【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
歐洲央行日前宣布降息1碼至歷史上新低的0.50%，低利率政策有利高收益債市。投信業者指出，5月以來JPMorgan歐洲高收益債指數上漲1.11%，領先其他區域，若歐洲經濟「驚奇指數」觸底反彈，後市可期。
瑞銀投信總經理李哲宏表示，在歐洲債務危機逐步緩解、歐洲央行有意政策作多、義大利擺脫政治僵局的情勢下，全球資金可望流向歐洲高收益債，建議投資人在2013年的投資配置上，也留意歐洲高收益債券基金。
根據Lipper統計，目前在台銷售的境外歐元高收益債基金，只有四檔，今年以來平均報酬率有5.45%，其他短中長期績效也有正報酬。
李哲宏表示，儘管市場依舊有雜音，但歐洲逐漸走出債務危機，加上歐洲銀行業流動性風險逐漸下降，且融資也逐漸朝向鬆綁，除了有效提升歐洲央行的降息效益，傳遞至實體經濟外，也將有利歐洲高收益債表現。
李哲宏認為，歐洲高收益債後市可觀察經濟表現與銀行活動是否好轉。就經濟表現來看，歐洲經濟驚奇指數如有觸底的跡象，即可視為經濟情勢轉佳的指標。
李哲宏指出，歐洲經濟數據不佳，但已處於轉折處，尤其是撙節聲浪，已轉為聚焦成長，都可作為進場歐洲市場的訊號。
就銀行活動來看，歐洲央行雖已降息，但能否實際提振經濟活動，須再觀察銀行業的放款意願。
摩根債券產品策略長劉玲君則表示，歐債極端風險大幅下降，延宕二個多月的義大利政治僵局有解，市場投資氣氛逐漸改善，5月以來JPMorgan歐洲高收益債指數上漲1.11%，領先美國高收益債的0.91%與亞洲高收益債的0.83%。
此外，近期不時干擾市場的非經濟因素，都非來自於歐洲，因而推升歐元兌美元走強，第2季以來升值逾2.6%，也引領歐元計價債券表現相對突出。
劉玲君分析，歐債問題仍有雜音，但不致於擴散成系統性風險，加上歐洲央行與德國推動整合政策支撐，歐元走勢回穩，也驅使追求收益的資金重返歐洲高收益債及新興歐洲債。
不過，劉玲君表示，今年歐洲在落實減赤的撙節措施，恐因政治變數而產生爭議，對歐洲經濟前景宜謹慎看待，企業獲利表現也將不若其他國家來得出色，投資人仍須謹慎因應。
經濟驚奇指數
【經濟日報╱記者李娟萍】
經濟驚奇指數由花旗編制，衡量各項經濟實際值與市場預期差異加總結果。如果經濟數據實際值超乎預期，是正指數，相反則是負指數。簡單來說，經濟數據優於預期愈多，驚奇指數就愈高。
※基金資料庫查詢》高收益債券基金
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